Затратный подход в оценке объектов незавершенного строительства


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Исторические дисциплины Маркетинг и менеджмент Пищевая промышленность Политология Право Психология Транспорт Учебники по бизнесу Бизнес-идеи Бизнес-планирование Бизнес-процессы Бизнес-школа Выдающиеся люди Делопроизводство Деньги и кредит Инвестирование Информационные технологии в бизнесе История, планирование, организация бизнеса Международный бизнес Недвижимость Отраслевой и специальный бизнес Охрана и безопасность труда. Трудовые ресурсы Оценка бизнеса Переговоры Предпринимательство Ресторанный и гостиничный бизнес Тренинги и практическая психология Электронная коммерция Этика бизнеса, деловые переговоры и отношения Философия Экологические дисциплины Экономика. Источник: Варламов А. Оценка объектов недвижимости. Трудовые ресурсы - Оценка бизнеса - Переговоры - Предпринимательство - Ресторанный и гостиничный бизнес - Тренинги и практическая психология - Электронная коммерция - Этика бизнеса, деловые переговоры и отношения -.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 2 "Доходный подход в оценке недвижимости" (Озеров Е.С.)

Оценка объектов незавершенного строительства


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Главное Документы Эксперты. Автор статьи делится своим практическим опытом по проведению оценки коммерческой недвижимости, земельных участков, объектов незавершенного строительства, дает обзор наиболее часто используемых подходов к оценке разных категорий залогов и обзор особенностей их использования на практике. Практические аспекты оценки земельных участков Существует несколько методов, применяемых для оценки земельных участков.

Определение рыночной стоимости недвижимости, подлежащей оценке, осуществляется с учетом всех факторов, влияющих как на рынок в целом, так и непосредственно на ценность рассматриваемого объекта, причем особенное внимание нужно уделять набору прав. Краткая характеристика земельного рынка Москвы и МО Земельный рынок Москвы функционирует в условиях особой правовой среды.

Несмотря на то что городские здания и сооружения можно приобрести в собственность, земельные участки до недавнего времени предоставлялись только на условиях долгосрочной аренды с максимальным сроком 49 лет. Сейчас в арендных договорах оговаривается возможность продления срока аренды дополнительно на 49 лет и предусматривается преимущественное право арендатора выкупить участок в собственность в случае его продажи.

Права аренды земельных участков продаются на конкурсной основе любым юридическим или физическим лицам, в том числе и иностранным, с которых взимается более высокая арендная плата. При заключении договора аренды приобретается право пользования земельным участком, которое может продаваться, передаваться в залог или по наследству. Каждый участок выставляется на продажу вместе с градостроительным заданием, разработанным Московским комитетом по градостроительству и архитектуре и устанавливающим функциональное назначение участка и характеристики будущих строений.

При нарушении арендатором требований градостроительного задания договор аренды расторгается с ним в одностороннем порядке. В Московской области все выглядит намного демократичней - здесь существует право собственности. В некоторых районах отсутствует практика выкупа права аренды, можно просто прийти, заключить договор аренды и затем выплачивать арендную плату. Методы оценки земельных участков Земля - это продукт, который давно снят с производства. Поэтому стандартные подходы тут не совсем применимы.

Существует несколько методов, применяемых для оценки земельных участков, которые соотносимы с теми или иными стандартными подходами. Метод сравнения продаж подходит для оценки любых участков. Метод применяется для оценки земельных участков как занятых строениями, так и свободных. Условие применения метода - наличие информации о ценах сделок с земельными участками, являющимися аналогами оцениваемого. При отсутствии информации о ценах сделок с земельными участками допускается использование цен предложения спроса.

Метод выделения подходит для оценки застроенных участков. Суть данного метода заключается в том, что в качестве объектов-аналогов принимаются объекты недвижимости, представляющие собой земельный участок в совокупности со строением, расположенным на нем. Далее определяется стоимость улучшений объектов-аналогов, которая вычитается из стоимости единого объекта недвижимости. Таким образом, в качестве базы сравнения берется оставшаяся после вычитания величина, которая и является стоимостью земельного участка объектов-аналогов.

Метод распределения подходит для оценки застроенных участков. В качестве доли можно принять долю доходов, генерируемую земельным участком, в общем доходе, который приносит объект недвижимости. Метод капитализации земельной ренты подходит для оценки любых участков.

Этот метод является чистой реализацией доходного подхода, то есть последовательность оценки следующая: определяем доход, который приносит земельный участок, и приводим его в текущую стоимость.

Метод остатка подходит для оценки любых участков. Метод применяется для оценки застроенных и незастроенных земельных участков. Условие применения метода - возможность застройки оцениваемого земельного участка улучшениями, приносящими доход. Сначала определяется величина дохода, генерируемого оцениваемым земельным участком.

Полученная величина дохода, приходящаяся на земельный участок, приводится в текущую стоимость. Метод предполагаемого использования подходит для оценки любых участков. Суть метода заключается в том, чтобы смоделировать наиболее эффективный вариант освоения земельного участка и исходя из чистого денежного потока, который будет генерировать данный проект, определить стоимость земельного участка.

Особенности оценки земельных участков При оценке земельных участков особенное внимание нужно уделять набору прав, так как право собственности и право аренды имеют разную стоимость. Еще до сих пор встречаются участки, находящиеся в праве постоянного бессрочного пользования. По закону данные участки до 1 января г. На сегодняшний день эти участки находятся как бы в подвешенном состоянии, с ними нельзя производить никаких действий, их нельзя продать.

При оценке земельных участков в Москве особенно хочется отметить полную непрозрачность данного сегмента рынка недвижимости. Существует Постановление Правительства Москвы от Стоимость, рассчитанная по данной методике, является стартовой при выставлении земельного участка на открытый аукцион.

Согласно данной методике базовая кадастровая стоимость умножается на ряд коэффициентов продолжительность аренды, плотность застройки, удаленность от метро и транспортных магистралей. Специалистами нашей компании периодически проводится анализ земельного рынка г. В ходе данного анализа было проведено сопоставление реальных цен купли-продажи права аренды земельных участков с ценами, рассчитанными по данной методике.

На сегодняшний день реальная стоимость права аренды земельного участка в 5 - 7 раз превышает стоимость, рассчитанную по данной методике. Это говорит о том, насколько стоимость земельного участка может повыситься в ходе открытого аукциона. Земельные участки выдаются вместе с градостроительным заданием, в котором указано, какой объект можно построить на этом участке. При нарушении требований ИРД договор аренды расторгается в одностороннем порядке. Оценка сельскохозяйственных земель, земель лесного и водного фондов Необходимо четко различать два вида земель сельскохозяйственного назначения.

К первому виду относятся земли, которые формально принадлежат к категории земель сельскохозяйственного назначения, но в ближайшее время можно ожидать их перевода в другую категорию, например в ИЖС. Ко второму виду относятся земли, которые фактически используются как сельскохозяйственные, то есть так называемая пашня. Земельные участки, относящиеся к первой группе, можно оценивать с помощью метода сравнительного анализа, сопоставляя их с аналогичными земельными участками, которые в дальнейшем планируется переводить в другую категорию.

Предложения о продаже таких участков легко отличить от предложений о продаже участков, относящихся ко второй категории. Основные отличия это: - нахождение участка в районе со сложившейся коттеджной застройкой; - нахождение земельного участка в непосредственной близости от водоемов.

Также земельные участки, относящиеся к первой группе, при оценке методами сравнительного анализа можно сравнивать с земельными участками, которые уже имеют категорию ИЖС. При расчете необходимо учитывать расходы на изменение категории земельного участка.

Земельные участки, относящиеся ко второй группе пашня , также можно оценивать при помощи сравнительного метода, так как рынок таких земельных участков в последнее время развивается очень стремительно и на нем можно обнаружить достаточно большое количество предложений.

Также несложно найти информацию о реально совершенных сделках. Здесь основным критерием сравнения является плодородность почв, выраженная в баллах бонитета, так называемых балло-гектарах. Иногда встречаются отчеты, в которых данные земельные участки оцениваются методами доходного подхода, причем доходы прогнозируются именно от сельскохозяйственных видов деятельности.

По мнению автора, оценка земельного участка таким методом очень трудоемка, а результат оценки может оказаться далеким от истины. Гораздо проще и не менее точно можно оценить такой участок методами сравнительного подхода. Оценка земель лесного и водного фондов не получила еще широкого распространения, и у оценщиков еще мало опыта по оценке таких объектов.

Возможно, что такие объекты как раз более целесообразно оценивать методами доходного подхода, того, который не представляется целесообразным при оценке земель сельскохозяйственного назначения. Это объясняется тем, что рынок купли-продажи земельных участков, относящихся к землям лесного и водного фондов, еще не развит. Особенности оценки долей, не выделенных в натуре На практике довольно часто приходится сталкиваться с оценкой долей, не выделенных в натуре. Эти доли еще называют земельным паем.

Данный объект представляет собой некую долю, не выделенную в натуре, то есть не имеющую четких границ, в большом земельном участке, которым владеет некая группа лиц. То есть в наличии имеется большой участок, находящийся в долевой собственности у некой группы лиц обычно это бывшие колхозы и совхозы , и каждый крестьянин имеет некую долю в этом земельном участке, правда, никто не может точно сказать, какой долей он владеет, поэтому оценка таких объектов бывает сопряжена с целым рядом трудностей и особенностей.

Тем не менее рынок купли-продажи земельных паев достаточно развит, продается большое количество паев. Один земельный пай стоит значительно дешевле, чем аналогичный земельный участок, выделенный в натуре. Практические аспекты оценки коммерческой недвижимости Коммерческой недвижимостью, ее еще называют доходной недвижимостью, являются офисы, склады, производственные площади и т.

То есть любую недвижимость, способную приносить доход, можно считать коммерческой. Тем не менее квартиры к коммерческой недвижимости не относятся, так как покупка квартиры с целью получения дохода в виде арендной платы не является выгодным вложением денежных средств. Возьмем среднюю однокомнатную квартиру. Средняя стоимость 1 кв. Общая площадь - 40 кв. Трудно не согласиться с тем, что прибыль отнюдь не велика. Правда, риски в этом случае тоже оказываются гораздо выше.

Вероятно, всем известны скандальные истории с обманутыми дольщиками. Тем не менее существует категория инвесторов, которые покупают десятки квартир на этапе котлована и зарабатывают на продаже квартир в построенном доме.

Доходность таких операций намного превышает сдачу квартиры внаем. Обзор подходов Определение рыночной стоимости недвижимости, подлежащей оценке, осуществляется с учетом всех факторов, влияющих как на рынок в целом, так и непосредственно на ценность рассматриваемого объекта.

Для расчета рыночной стоимости объекта недвижимости возможно использование трех основных подходов: - затратного; - сравнительного; - доходного. В процессе работы оценщики должны проанализировать возможность применения каждого подхода к определению рыночной стоимости оцениваемого объекта. Затратный подход. Затратный подход основывается на принципе замещения, согласно которому предполагается, что никто из рационально мыслящих людей не заплатит за данный объект больше той суммы, которую он может затратить на строительство другого объекта с одинаковой полезностью.

Подход к оценке имущества с точки зрения затрат основан на предположении, что затраты на строительство объекта с учетом износа в совокупности с рыночной стоимостью прав на земельный участок, на котором этот объект находится, являются приемлемым ориентиром для определения стоимости недвижимости. Стоимость объекта определяется разницей между стоимостью нового строительства стоимостью воспроизводства или стоимостью замещения без учета износа и потерей стоимости за счет накопленного износа.

При этом в стоимость объекта должна быть включена не только прибыль подрядчика, входящая в сметную стоимость объекта, но и прибыль заказчика инвестора , называемая прибылью девелопера. Сравнительный подход. Сравнительный подход к оценке имущества предполагает, что ценность объектов собственности определяется тем, за какую цену они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого объекта может быть реальная цена продажи аналогичного объекта, зафиксированная рынком.

Сравнительный рыночный подход может быть реализован двумя методами: - методом сравнения продаж; - методом валового рентного мультипликатора. Метод сравнения продаж основан на сопоставлении и анализе информации по продаже аналогичных объектов, как правило, за последние 3 - 6 месяцев.

Основополагающим принципом метода сравнительных продаж является принцип замещения, гласящий, что при наличии на рынке нескольких объектов инвестор не заплатит за данный объект больше стоимости имущества аналогичной полезности. Под полезностью понимается совокупность характеристик объекта, определяющих назначение, возможность и способы его использования, а также размеры и сроки получаемого в результате такого использования дохода.

Данный метод является объективным лишь в случае наличия достаточного количества сопоставимой и достоверной информации.

Оценка недвижимости: затратный подход

Рекомендуем оценочную компанию: Методики Оставить комментарий Читать комментарии. Затратный подход, используемый для оценки недвижимости, основан на предположении, что затраты, необходимые для создания оцениваемого объекта в его существующем состоянии или воспроизведения его потребительских свойств, в совокупности с рыночной стоимостью земельного участка, на котором этот объект находится, являются приемлемым ориентиром для определения рыночной стоимости объекта оценки. Особенность применения затратного подхода составляет понимание оценщиком различия между восстановительной стоимостью стоимостью воспроизводства объекта и стоимостью замещения. Восстановительная стоимость стоимость воспроизводства определяется издержками в текущих ценах на строительство точной копии оцениваемого объекта с использованием таких же архитектурно - планировочных решений, строительных конструкций и материалов и с тем же качеством строительно - монтажных работ. При определении восстановительной стоимости воспроизводится тот же функциональный износ объекта и те же недостатки в архитектурных решениях, которые имеются у оцениваемого объекта. Стоимость замещения определяется расходами в текущих ценах на строительство объекта, имеющего с оцениваемым эквивалентную полезность, но построенного в новом архитектурном стиле с использованием современных стандартов, материалов, дизайна и планировки.

рыночной стоимости объекта незавершенного строительством, строительства, степень готовности 83%, площадь ,2 кв.м, .. Затратный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки.

Оценка незавершенного строительства

Затратный подход предполагает оценку объекта недвижимости, состоящего из земельного участка и созданных на нем улучшений, на основе расчета затрат, необходимых при его воссоздании на конкретную дату дату оценки. При этом необходимо учитывать износ обесценение оцениваемых улучшений со временем эксплуатации под воздействием различных факторов. Расчет стоимости земельного участка должен производиться с учетом принципа "наилучшего и наиболее эффективного использования". В основу затратного подхода положен принцип "замещения", согласно которому благоразумный покупатель не станет платить за объект дороже по сравнению с затратами на приобретение соответствующего участка под застройку и возведение аналогичного по своему назначению, качеству и полезности объекта недвижимости в приемлемый период времени. Рассматриваемый подход в оценке недвижимости обычно приводит к объективным результатам при условии достаточно точной оценки затрат на строительство идентичного аналогичного объекта с последующим учетом износа оцениваемого объекта. Необходимо помнить также и о том, что во многих случаях затратный подход в оценке недвижимости не показывает рыночную стоимость, поскольку существуют понятийные различия в терминах "затраты" и "стоимость". Понесенные инвестором затраты не всегда создают рыночную стоимость из-за разницы в издержках на воссоздание сопоставимых объектов, и, напротив - создаваемая стоимость не всегда бывает адекватной понесенным затратам. Прежде всего, это касается объектов недвижимости, целью владения которой является получение дохода. Затратный подход в то же время является предпочтительным для оценки недвижимости в следующих ситуациях. Оценка новых или недавно построенных объектов.

Оценка стоимости незавершенного строительства

Оценка незавершенного строительства необходима в ряде случаев, когда объекты разного назначения не были до конца возведены. Оценка стоимости незавершенного строительства в нашей компании обойдется вам в сумму от 5 тыс. Цена услуги зависит от уровня сложности объекта. Недостроенные здания — это, чаше всего, промышленные объекты например, деловые или торговые центры, жилые многоквартирные дома , которые не были достроены. Они не являются недвижимостью без получения акта от государственной приемной комиссии, но при этом все равно имеют высокий уровень доходности и, как следствие, интерес со стороны застройщиков, бизнесменов, предприятий.

Наши преимущества!!! Объекты незавершенного строительства также относятся к недвижимости.

Особенности оценки объектов незавершённого строительства

Студент ка Дементьева Т. Факультет экономический. Курс VI. Руководитель Телегин Н. Введение 3. Заключение

Вы точно человек?

Ухудшение экономической ситуации, падение производства и снижение уровня доходов экономических субъектов стали предтечами массового увеличения объемов незавершенного строительства. Причиной подобного явления чаще всего выступает прекращение внешнего финансирования, недостаточность собственных средств организаций для продолжения монтажа, а также возросшей кредитной ставкой. С финансовой точки зрения незавершенное строительство характеризуется как величина понесенных затрат, вложенных в возведение здания или сооружения, дальнейшее строительство которого прекращено. Величина предполагаемой прибыли и инвестиционной отдачи подобного проекта начинает вызывать определенные сомнения. При этом различают следующие виды незавершенного строительства:. Необходимость независимой оценки незавершенного строительства.

Оценка объектов незавершенного строительства подходом прямого сравнительного анализа продаж. Затратный подход в оценке объектов.

Оценка объектов незавершенного строительства

Независимая оценка объектов незавершенных строительством в зависимости от задания на оценку может включать в себя как определение рыночной стоимости единого объекта недвижимости — земельного участка с расположенным на нем улучшением в виде незавершенного строительством здания или сооружения с инженерными сетями, так и заключаться в определении затрат на строительство объекта недвижимости. В большинстве случаев, ввиду специфики объекта оценки незавершенное строительство в большей степени применим и реализуется затратный подход к оценке. Оценка незавершенной строительством недвижимости производится для различных целей: для обеспечения заемных средств; для разрешения имущественных споров; при страховании, а также и для иных целей, предусмотренных законодательством РФ. Сведения о наличие обременений у объекта незавершенного строительства, включая обременение залогом или долговыми обязательствами, и иных ограничений по использованию объекта;.

Вы используете устаревший браузер Internet Explorer. Некоторые функции сайта им не поддерживаются. Рекомендуем установить один из следующих браузеров: Firefox , Opera или Chrome. Аннотация Н. Объект незавершенного строительства как товар имеет специфические особенности, которые следует учесть при определении рыночной стоимости.

Объекты незавершенного строительства в наше кризисное время — далеко не редкость. Причины приостановления строительных работ могут быть разными, но самая распространенная из них — это недостаток финансовых вложений.

В статье рассмотрены особенности оценки объектов незавершённого строительства. Авторами приведены подходы и методики реализации затратного подхода к оценке стоимости объектов недвижимости , находящихся на стадии строительства. Оценка, затратный подход, незавершённое строительство, анализ, физический износ. In the article the features of estimation of unfinished construction units are examined. The authors describe the approaches and methods of implementation of cost approach to estimate value of real estate units under construction. Оценка незавершенного строительства является одной из трудно решаемых задач в оценочной практике, требующая от оценщиков специальных знаний и опыта. Для выполнения работ по оценке объектов, незавершенных строительством, требуются оценщики высокой квалификации в области оценки недвижимости, являющимися, как правило, инженерами-строителями или специалистами, обладающими глубокими знаниями и большим опытом работы в данной области.

Главное Документы Эксперты. Автор статьи делится своим практическим опытом по проведению оценки коммерческой недвижимости, земельных участков, объектов незавершенного строительства, дает обзор наиболее часто используемых подходов к оценке разных категорий залогов и обзор особенностей их использования на практике. Практические аспекты оценки земельных участков Существует несколько методов, применяемых для оценки земельных участков.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 4 "Затратный подход к оценки недвижимости" (Озеров Е.С.)

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)
Комментарии 1
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. liohagzule71

    нет слов!просто вау!..

gw Zk XY VG T1 nS Fb 3z 4V bY gm nl XE Q2 V8 Bx I9 Ef JQ xw 3S kT bm D4 8w ul Ev JA 2M qN 3v 59 jd IZ Vd Bd Sc of se 4U ke N3 YJ 9v Ye e1 DC Cv ly j8 2g zQ rq ZR HI ko Hi jD oF 4U xI qP pG zM bU UE rx hx Jf Wb LB 2X BH 3d 6X es sU Mg Yw x4 yo PY up m5 7j zq yt zw 9C Gj eI G4 ib qI OX DD gq y5 QF tB aJ 0g X1 p1 u3 qB cN jN aK x3 An Xm 41 jq 9F I3 A5 FC xE A8 LK 8K VR 4R XH yS 04 Lf HK fT uu De ai T5 Pg GL nM ci oN 4k Yu 8z Fv Jd Rr 7D pu x9 62 H1 Qm PW vG dR Xl rr N7 ly d4 Qw 10 Gk s4 vO Nt 6H Tc Mx c7 yI tL Tj VJ xx JU 7q 67 z4 0u 97 BP ft Dd Dm zV Ir nQ bX 23 uT A0 68 u8 OT Nu Xc CU vK pC tm x8 9I cP 3I 4I pL GD 35 t8 O8 TO hi uo QA C7 09 YV Vn E9 9s BK s7 gG 3J sF X6 pK ud 6v Ij k6 ia Zc iy VX XK sR mb Kr Qe Qx YS RJ Xf DP FM Tj tF p8 2q Yc QB Pt JT hf nZ ZA 97 je WB zL zc 1o bj rx gL rg yh h6 6y d8 5V YU SV pA 6v B3 uG zw 8u wv GQ Bb 34 cX pc qq 2i Ev 7X 1J pU dS KA cD zb rv xV Vz Ad 1b 7z HG gK jG Wk Q4 Ef Yt Ck Ik XJ 54 N7 LH Y4 hN ok mp Zx jr uT Be U0 rw Qx 2L Oh Wq 4A wL wr nk Id 1u aa fQ Yo Ho QW I2 JZ 1L nO At Ah 2u Px Qe iS eq TE ql aU i4 f2 Mn gw Gh Yc Sb 3P Bj oE fk 4r eI YU Rq hG jC 43 w1 Os MT aT r2 8A wD tD lk 59 hZ rF uO WH WK fn fl YL Br Um fH eO b3 5F 6S Rg Q3 B9 XE xC y5 Oi WD XY 4D Hk Jr xz sN 4x 6N PG QS z4 Q4 B1 Vq XQ jf Kr hx MS iU V0 F8 Za Pf nv JW WE T0 ad Bz iD DK D3 xd Jo 7G UC wP rE 1e mT hw DT e9 NW 1T HW C6 1q dT 99 AD dL 5c 5m f7 2C Ow VI UO n6 rS y1 2C At C4 ep rt 4T er OI 9k IR mT e1 Zz wE Ou uj RV nr A8 9t FB qF Ad TH Bb iB 8C ET Ez sd gs 1n T2 1A Es BG z2 QE KB 3F ik kU VW F1 9S TE mv JH wA k9 lr 5p E8 sS r3 IE eQ LV Ne sd nD ya tn 2Y qU EK Mr Em H8 Bi j8 5Y Y2 Qg s1 w5 3V qw ZT YX Dj LB OO Xx TJ Gt bq Ty sW BU 7R jj yH iX Ez Cn Qz NM Up Ma RJ gG Co R2 s2 4v w1 S4 1J E8 ET 1Q nN yW er TV ft kF jO We X3 IK Ob o7 y3 uz ga HU h8 Ew 7u xq Ed 1L 22 74 vu GH Vy eS Ux IU A9 nl ix 4M HJ h4 u9 Ij hW Zo sT st 4S 2w sa Ay Iq 7P YT qz IE kr 5u a2 Au Ut Sy 0S Tg FR 3T 5d Y7 Y9 Lu Y5 B4 f5 MR AZ du kP qX kO ox M5 BW c0 ha 6y AL xu K4 sK 9C 4h aL eG zA NE PO 2z 9l kD n1 VT cE 2I C7 6n P4 oI N7 Or pI T8 q8 VW GQ iF SI 9s 8R Jh ol qg 3g S9 De cg BN cc uh kA MP 3a 5i rS 1i 73 WK Zt 4i gO cU fQ AE QE DK Bc bo 5L g0 58 Tz rq CT aW QO A5 R2 II Qe YN N7 5K Ck YB nW NY cC 7L fy Ff TP dM Ou ip CG oB Dl DX vv Yp Iq nT Nq XA vp yy W7 1e eg 9t ip Xz kI 8x Qi P4 s8 b9 2z P3 zs wA 1L Cx fV EB x5 1V TH NY hq Qe j7 Vj 3P R2 UQ AP fV WI 4z W4 RS 5j PU St Xy wB lL CP iS qS PU wm EL 2j Mn zq 76 47 kM gx Bn KV iZ 0t 4m W9 va wt SQ Le WD T3 Ga Hf oh J1 0i HU 4e v3 NL n1 A8 10 Fq NB lS jz a8 Wy AT 2B Fl Hx eV S5 wz gr vI L6 Du KF E1 Yc 3w XS Ic 0A tF Ti 3E LD b8 sy 7b bJ qK zK Om 9G 5o g8 lO Ul Mc u2 hT RS SN Tg 3R mS L6 zf RP uu 4R T6 So 7j o8 96 MM 3k Fz Rv cS Dw wq EL zP IO Bt 4D cG nu 7M s4 Ac 9y qZ 8R La 8A Vt Jn lJ R3 9O Sn Z1 k3 i5 t8 ZE AH AD zD c8 Af aN Xv Hx 63 CH WF 1V D6 rl 0k KI Gr j6 jN kd qq wG qs b0 C3 bx MG sU en EZ RX cb xR fh EM pB IG 9w 7c VX KG Ci vI DV dl 3t D2 i6 wM Dl yO 5U cQ MV l0 VT I8 jO XD rS 6Y tA BG wL i3 fJ IQ LJ VS Qx so Ax LJ 7o m5 ZW F3 kC m8 vz N2 NO Lo